2020年，造纸行业主要受新冠肺炎疫情（以下简称“疫情”）、环境保护政策、淘汰落后产能以及“禁废令”等方面的影响；2020年上半年供需两端均较疲软，三季度后国内传统旺季拉升需求，供给逐步修复；纸品价格触底上调；盈利能力逐步修复；行业发债规模同比降幅较大。展望2021年，纸企所面临的环保监管压力将进一步增大；行业需求将处于平稳水平，供给也将有所提升；纸价有望持续上涨；随着行业整体供给结构不断优化，行业盈利能力有望进一步改善；行业整体信用水平将保持稳定，但需关注中小型纸企偿债能力的不确定性。

　　行业政策：预计2021年，随着环保政策及“禁废令”的实施，纸企所面临的环保监管压力将进一步增大。