2011年一季度中国货币政策执行报告

                     
　　2011年第一季度'中国经济开局良好'继续朝宏观调控的预期方向发展。消费需求保持稳定'固定资产投资和进出口增长较快'农业生产形势向好'工业企业效益改善'居民收入稳定增加'但物价上涨较快。第一季度'实现国内生产总值(GDP)9.6万亿元'同比增长9.7%'居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.0%。

　　2011年以来'中国人民银行按照中央经济工作会议精神和国务院统一部署'坚持处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系'围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务'认真落实稳健的货币政策'交替使用数量型和价格型货币政策工具'加强流动性管理和货币信贷总量调控'保持合理的社会融资规模'促进经济平稳健康发展。4次提高存款准备金率共2.0个百分点'2次上调存贷款基准利率共0.5个百分点。实施差别准备金动态调整机制'建立宏观审慎政策框架'促进金融机构自我调整信贷投放总量和节奏。引导金融机构着力优化信贷结构'执行好差别化房贷政策。

　　总体看'稳健货币政策促进货币信贷增长向常态回归。2011年3月末'广义货币供应量M2余额为75.8万亿元'同比增长16.6%'增速比上年末低3.1个百分点。人民币贷款余额同比增长17.9%'增速比上年末低2.0个百分点'比年初增加2.24万亿元'同比少增3524亿元。第一季度社会融资规模增加4.19万亿元'直接融资占比显著上升。金融机构贷款利率稳步上升'3月份非金融性企业及其他部门贷款加权平均利率为6.91%'比年初上升0.72个百分点。3月末'人民币对美元汇率中间价为6.5564元'比上年末升值1%。

　　下一阶段'中国人民银行将按照国务院统一部署'以科学发展为主题'以加快转变经济发展方式为主线'切实实施好稳健的货币政策'注意把握调控的节奏和力度'保持政策的连续性和稳定性'提高针对性、灵活性和有效性'处理好控制货币总量和改善结构的关系'处理好促进经济增长和抑制通货膨胀的关系。当前'经济增长和就业形势较好'稳定物价和管好通胀预期是关键。

　　要切实加强流动性管理'把好流动性总闸门。根据形势发展要求'综合运用好公开市场操作、存款准备金率、利率等多种价格和数量工具'健全宏观审慎政策框架'配合常规性货币政策工具发挥合力'保持合理的社会融资规模和节奏'管理通胀预期。引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的资金支持'特别是对“三农”、中小企业的信贷支持'合理调节中长期贷款和短期贷款的比例。稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革。继续推动金融市场产品创新'保持金融市场健康发展。进一步发挥直接融资的作用'支持企业采取股权、债券等融资方式筹措资金。继续深化金融企业改革'加快建立现代金融企业制度'完善金融服务组织体系。